Fator de Risco e de Lucro: Qual a importância?

Mateus Lana
Co-founder & BizDev da SmarttBot

Muitos traders gostam de alardear seus resultados e se orgulham de um grande percentual de operações com lucro, falando que acertam 80% de suas operações (ou até mais).

Mas ainda é raro ouvirmos estes traders falando da sua relação lucro/prejuízo nas operações, ou seja: qual o risco assumido em cada operação em relação ao seu objetivo, ou seja: qual a razão entre o stop loss e o stop gain:Na operação acima temos um exemplo de operação onde a relação de risco é de 0,48:0,24 (ou 2, em destaque bem ao centro da imagem): um trade vencedor ganha 2x o que se perde em um trade perdedor.

Somente com estas 2 informações: relação retorno/risco (reward/risk ratio) e percentual de acerto poderemos começar a analisar o desempenho de um trader ou estratégia. Veja só a comparação entre 2 estratégias de investimento diferentes abaixo:

Estratégia 1:

Acerta-se 92% das operações. A relação de Retorno/Risco é de 1:9, ou seja: um trade vencedor em média rende R$ 1 e um perdedor traz um prejuízo de R$ 9. Após 100 trades teríamos:

● 92 trades com R$ 1 de lucro: R$ 92.

● 8 trades com R$ 9 de prejuízo: – R$ 72.

● Resultado: R$ 20.

Estratégia 2:

Acerta-se 50% das operações. A relação de Retorno/Risco é de 2:1.

Após 100 trades temos:

● 50 trades com lucro de R$ 2,00: R$ 100.

● 50 trades com prejuízo de R$ 1,00: – R$ 50.

● Resultado: R$ 50.

Apresentando o Fator de Lucro

O fator de lucro é um único número que considera estes 2 indicadores (% de operações com lucro E relação retorno/risco). Ele é obtido quando se divide a soma dos ganhos nos trades vencedores pela soma dos prejuízos nos trades perdedores. Nos exemplos acima teríamos:

● Estratégia 1: R$ 92 / R$ 72 = 1,27

● Estratégia 2 : R$ 100 / R$ 50 = 2,00.

Na prática ele significa: quantos reais você ganha para cada real perdido.
Para se avaliar um trader ou uma estratégia é importante se ter uma amostra mínima de operações para se calcular o fator de lucro com uma mínima confiança estatística. Se ele for menor do que 1 o sistema não funciona (perde dinheiro). Um fator de lucro de 1 fica no zero a zero. Devemos buscar sempre um fator de lucro de ao menos 1,25.

Quando o Fator de Lucro não é suficiente

O Fator de Lucro traz bastante informação para se analisar o desempenho de uma estratégia de investimento, mas nem sempre ele basta ou um fator de lucro maior significa uma melhor estratégia de investimentos.

Trabalhando com as mesmas estratégias acima, imagine que a Estratégia 1 opera com grande velocidade e faz (em média) 10 operações por dia. Desta forma ela levaria 10 dias para fazer as 100 operações da nossa simulação e ter R$ 20 de resultado. Em um mês com 20 pregões ela teria um lucro de R$ 40.

Agora imagine que a estratégia 2 faça, em média, uma operação por dia. Desta forma para ter o resultado de R$ 50 ela levaria 100 pregões. No mesmo mês (de 20 pregões) ela teria um lucro médio de R$ 10.

Como podemos ver o Fator de Lucro é bastante eficiente, mas não pode ser considerado sem uma visão mais completa da estratégia de investimento. Na verdade para uma análise precisa de um trader ou estratégia são diversos os parâmetros que devem ser avaliados. Deixo abaixo um exemplo de relatório de estratégia da SmarttBot com mais de 30 indicadores que podem ser considerados nesta avaliação:

Bônus: Stop Móvel, uma forma prática de se aumentar o Fator de Lucro

Todo trader deve entrar em uma operação sabendo seu objetivo e seu risco. É importante ter um stop claro, tanto para baixo (stop loss) quanto para cima (objetivo ou stop gain). As ferramentas tecnológicas mais modernas, em especial os robôs investidores e plataformas profissionais em geral trazem a funcionalidade do Stop Móvel que pode potencializar os ganhos de uma operação.

Funciona assim: é traçado um objetivo (stop gain) como no caso de uma operação normal. Ao atingir-se este objetivo a operação não é encerrada. Ao invés disso marca-se um ponto a uma certa distância deste objetivo. Caso o preço recue até o valor marcado (objetivo – distância) a operação é encerrada. Caso ele continue avançando a favor da operação este valor marcado é atualizado: para cada ponto ou centavo que o preço avance o novo ponto de saída é marcado, sempre respeitando a distância configurada.

Na SmarttBot o Stop-móvel se encontra nos parâmetros das estratégias, dentro de Critérios de Saída:

No exemplo da operação de venda apresentada no começo deste texto, focando somente na saída, temos:

Podemos ver que o preço movimentou-se 21 centavos entre o objetivo e o mínimo local, antes de começar a subir novamente. Foram 21 centavos que a operação não aproveitou (e deixou de ganhar).

Com o uso de um stop móvel com ativação dem R$ 0,48 (valor do stop gain utilizado) e distância de R$ 0,05 este trade poderia ter ganho 16 centavos a mais, transformando o objetivo de R$ 0,48 por ação em R$ 0,64 por ação (33% a mais!).

Nem sempre o stop móvel irá melhorar a sua estratégia ou operação mas é importante considerá-lo pois seu benefício potencial é muito grande.

Abraços e bons investimentos!

Sobre o autor:

“Mateus Lana, Co-founder & BizDev da SmarttBot
Apaixonado por investimentos, opera na bolsa desde 2007. Acredita no empreendedorismo e na tecnologia como forma de mudar o mundo. Fã de tudo que é “meio nerd”.”